RMB nastavlja jačati. Kako se preduzeća koja se bave izvozom ležajeva mogu nositi s novom situacijom deviznih kurseva?
U posljednje vrijeme, RMB jača u odnosu na američki dolar i krajem maja je premašio granicu od 6,80. Za preduzeća koja se bave ležajevima i koja se uglavnom oslanjaju na izvoz, ova promjena mijenja profitni pejzaž – izvozne narudžbe se nisu smanjile, ali se novac u knjigama "smanjio". Ovaj članak, iz perspektive stranih kupaca, analizira problematične tačke i nudi strategije suočavanja.
Nedavno je trend deviznog kursa RMB privukao veliku pažnju tržišta. Dana 28. maja, Narodna banka Kine ovlastila je Kineski centar za trgovanje devizama da objavi da je centralni paritetni kurs RMB na međubankarskom deviznom tržištu tog dana iznosio 1 američki dolar za 6,8240 RMB. Od početka godine, RMB je aprecirao za više od 7% u odnosu na američki dolar. Sredinom i krajem maja, kurs američkog dolara prema RMB pao je čak i ispod ključnog psihološkog nivoa od 6,80. Deutsche Bank je nedavno povećala svoju prognozu za kurs RMB, očekujući da bi do kraja 2026. godine kurs američkog dolara prema RMB mogao porasti na 6,55.
Ovaj krug aprecijacije RMB-a bio je uzrokovan višestrukim faktorima: stabilizacijom i oporavkom domaćih ekonomskih fundamenata, privremenim slabljenjem indeksa američkog dolara, kontinuiranim širenjem trgovinskog suficita i pojačavanjem efekta aprecijacije koncentriranim deviznim poravnanjima preduzeća.
Izvoz ležajeva: "Makazasta razlika" između rasta narudžbi i smanjenja profita
Najnoviji podaci iz industrije pokazuju da je od januara do marta 2026. godine kineski izvoz ležajeva iznosio približno 211.900 tona, sa međugodišnjim povećanjem od 3,3%; vrijednost izvoza iznosila je približno 1,232 milijarde američkih dolara, sa međugodišnjim povećanjem od 1,8%. Prema kvartalnim podacima, obim izvoza ležajeva porastao je za 16% u odnosu na prethodnu godinu u periodu januar-februar, a vrijednost izvoza porasla je za 11,3% u odnosu na prethodnu godinu, ali je u martu obim izvoza smanjen za 22,2% u odnosu na prethodnu godinu, a vrijednost izvoza smanjena je za 16,2% u odnosu na prethodnu godinu.
Potražnja je pokazala neke znakove oporavka, ali marža profita se smanjuje zbog fluktuacija deviznog kursa. Profit izvoznih preduzeća može se pojednostavljeno opisati kao "prihod od strane valute × devizni kurs za poravnanje – trošak RMB" – aprecijacija RMB-a znači da isti iznos američkih dolara, kada se pretvori u RMB, rezultira manjim iznosom, dok su domaći troškovi proizvodnje relativno rigidni u smislu RMB-a, što smanjuje maržu profita.
Tri glavne bolne tačke za strane kupce
Bolna tačka broj jedan: „Nevidljivo povećanje“ troškova nabavke
Za strane kupce koji kupuju kineske ležajeve u američkim dolarima ili drugim stranim valutama, aprecijacija RMB-a znači da, po istoj cijeni u stranoj valuti, stvarni iznos strane valute koji plaćaju ostaje nepromijenjen, ali kada se pretvori u domaću valutu, relativno se povećava – ako je domaća valuta kupca također slaba u odnosu na američki dolar, ovaj „dvostruki pritisak na devizni kurs“ dodatno će povećati troškove nabavke. Deprecijacija RMB-a teoretski koristi konkurenciji izvoznih cijena, ali trenutno je RMB u trendu aprecijacije, a jačanje stvarnog deviznog kursa direktno smanjuje kupovnu moć stranih kupaca.
Problem 2: Teškoća pregovaranja o ponudama narudžbi se povećala.
Aprecijacija RMB-a dovela je do smanjenja profita kineskih preduzeća koja se bave proizvodnjom ležajeva, zasnovanog na RMB-u. Neka od ovih preduzeća su se već suočila sa situacijom "povećanih prihoda, ali ne i povećanja profita" - iako je obim izvoza porastao, neto profit nije porastao u skladu s tim. U ovim okolnostima, kineska preduzeća mogu pokušati da povećaju svoje kotacije američkog dolara kako bi održala nivo profita, ali odluka o prilagođavanju cijena često nailazi na snažan otpor stranih kupaca, a pregovori o cijenama su došli do zastoja.
Problem 3: Neizvjesnost u fluktuacijama deviznog kursa potkopava stabilnost saradnje.
Česte fluktuacije deviznih kurseva povećale su nepredvidljivost dugoročne saradnje između dvije strane. Za strane kupce koji su potpisali dugoročne ugovore, neizvjesnost deviznih kurseva otežava im precizno izračunavanje budžeta troškova nabavke. Neke analize sugeriraju da kada RMB deprecira, strani kupci imaju tendenciju da traže od preduzeća da snize cijene narudžbi; kada RMB aprecira, kineska preduzeća se suočavaju sa smanjenjem profita – ova asimetrična igra otežava pregovaranje o dugoročnoj saradnji.
??️ Strategije za strane kupce
Strategija 1: Promoviranje prekograničnog poravnanja u RMB-u radi fiksiranja troškova deviznog kursa
Posljednjih godina, sve više i više vanjskotrgovinskih preduzeća aktivno potpisuje ugovore sa stranim klijentima u RMB. Ovo je efikasan način izbjegavanja rizika deviznog kursa. Ministarstvo trgovine, Narodna banka Kine i Državna uprava za devizni promet zajednički su izdali dokument kojim se podstiču preduzeća da koriste prekogranično određivanje cijena i poravnanje u RMB kako bi izbjegli rizike deviznog kursa, te se podržavaju banke u pojednostavljenju procedura poravnanja. Za strane kupce, korištenje RMB za poravnanje može direktno eliminisati neizvjesnost procesa razmjene i fiksirati troškove nabavke na nivou u trenutku potpisivanja ugovora.
Strategija dva: Efikasno korištenje finansijskih derivata za zaštitu od rizika deviznog kursa
Strani kupci mogu koristiti finansijske alate kao što su terminsko poravnanje i prodaja deviznog kursa, te opcije za devizni kurs kako bi unaprijed fiksirali devizni kurs za poravnanje. To im omogućava da neizvjesne rizike deviznog kursa u budućnosti pretvore u određene troškove nabavke. Na primjer, kupovinom prodajne opcije na američki dolar kako bi osigurali donju granicu deprecijacije i prodajom kupovne opcije kako bi smanjili troškove, mogu zadržati fleksibilnost kada devizni kurs raste, a istovremeno kontrolirati rizike pada.
Strategija tri: Uspostaviti mehanizam određivanja cijena vezanih za devizni kurs
Predlaže se da strani kupci i kineski dobavljači ležajeva u ugovorne uslove uključe klauzulu o elastičnosti za fluktuacije deviznog kursa, kojom se propisuje da kada devizni kurs pređe određeni raspon fluktuacija, obje strane dijele promjene troškova u dogovorenom omjeru. Za proizvode ležajeva s visokom dodanom vrijednošću, dobavljač može odgovarajuće povećati cijenu za 5% - 10% na osnovu tehničkih prepreka za prenos troškova; za standardne proizvode, prikladnije je usvojiti klauzulu o podjeli deviznog kursa. Ovaj fleksibilni mehanizam povezivanja cijena pomaže u održavanju dugoročnog stabilnog odnosa saradnje.
Strategija četiri: Skratite ciklus plaćanja i naplate i optimizirajte upravljanje novčanim tokovima
Skraćivanje perioda naplate prodaje jedna je od efikasnih mjera za suočavanje s fluktuacijama deviznog kursa. Strani kupci mogu pregovarati s kineskim dobavljačima o skraćivanju perioda plaćanja, čime se smanjuje izloženost riziku fluktuacija deviznog kursa tokom ciklusa potraživanja. Istovremeno, mogu dinamički prilagoditi ritam nabavke prema trendu deviznog kursa i unaprijed dogovoriti narudžbe tokom relativno povoljnog perioda.